Аналитики Freedom Broker считают, что акции Банка ЦентрКредит Бахытбека Байсеитова и Владислава Ли могут вырасти с 4800 до 5100 тенге за бумагу, то есть на 6%. На пике осенью прошлого года они стоили 5 768 тенге. Сегодня на KASE акции банка торгуются по 4 780 тенге, подорожав с начала года на 2,6%.
Аналитики Freedom Broker отметили опережающий рост процентных расходов, нестабильность отдельных статей непроцентных доходов и резкий рост операционных расходов банка. Из позитивных катализаторов замечено снижение расходов по кредитным убыткам в сравнении с первым кварталом и опережающий рост кредитного портфеля на фоне других БВУ. Ожидается постепенное ослабление давления со стороны стоимости фондирования на фоне цикла снижения базовой ставки Нацбанка.
Так, квартальные процентные доходы банка составили 269 млрд тенге (+19% г/г), обновив рекорд четвертый квартал подряд. Основной вклад обеспечил рост доходов от ссуд клиентам (+26% г/г). Процентные расходы БЦК достигли 151 млрд тенге (+24,4% г/г), что опережает динамику доходов, а основной прирост пришелся на расходы по депозитам клиентов (+33% г/г).
Подчеркивается, что чистый процентный доход продолжает показывать годовой рост, несмотря на удорожание фондирования. При этом наблюдается некоторое восстановление непроцентных доходов после довольно слабого первого квартала.
Квартальная чистая прибыль БЦК составила 62 млрд тенге, снизившись на 4,1% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года. Чистый кредитный портфель вырос на 19%, до 4,8 трлн тенге.
При этом, в начале сентября S&P Global Ratings улучшило оценку страновых рисков банковского сектора Казахстана (BICRA). Оценка компонента «отраслевой риск» (Industry Risk) повышена с группы «7» до «6». Одновременно S&P пересмотрело прогноз по компоненту «экономический риск» (Economic Risk) со «стабильного» на «позитивный».
Недавно «Ручная экономика» сообщала, что БЦК проводит buyback. Банк хочет выкупить 6,8 млн простых акций по 4 399 тенге за бумагу. На buyback он направит около 30 млрд тенге.
Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.