В мире используются различные механизмы защиты пенсионных накоплений. В большинстве стран базовыми элементами являются страхование рисков неисполнения принятых обязательств по пенсионным выплатам, государственный надзор за деятельностью пенсионных фондов и управляющих компаний и установление требований к их финансовой устойчивости и системе управления рисками. Таким образом, основной акцент делается на регулировании, эффективном надзоре и распределении ответственности между государством, пенсионными фондами и управляющими компаниями.
В США, Великобритании и Греции корпоративные пенсионные планы защищает федеральная система страхования. Она обеспечивает исполнение пенсионных обязательств перед работником в случае несостоятельности работодателя формировать такие сбережения. Страховая система защищает только корпоративные планы с установленными выплатами — это программы, в которых размер будущей пенсии рассчитан и гарантирован заранее.
В других странах работает механизм обеспечения минимальной доходности пенсионных накоплений. Порог доходности может быть как в абсолютном номинальном выражении (например, в Бельгии, Швейцарии, Малайзии, Сингапуре), так и в относительном, т.е. в сравнении с определенным ориентиром, например, по отношению к средней доходности (в странах Латинской Америки). В Бельгии и Швейцарии законодательство закрепляет минимальную номинальную ставку доходности в обязательных профессиональных пенсионных фондах.
В ряде стран Латинской Америки (Чили, Колумбия, Сальвадор) минимальную доходность рассчитывают по средней доходности соответствующих типов пенсионных фондов. Если управляющий пенсионным фондом не обеспечивает минимальную доходность, разницу покрывают за счет сформированных резервов (гарантийный резерв).
В ряде азиатских стран также действуют требования по минимальной доходности пенсионных накоплений. В Малайзии накопительный фонд работников гарантирует номинальную доходность пенсионных накоплений не ниже 2,5% годовых. В Сингапуре — от 2,5% до 4% годовых (в зависимости от вида пенсионного счета).
Почти во всех странах ОЭСР деятельность пенсионных фондов и управляющих компаний находится под государственным риск-ориентированным надзором с жесткими требованиями к достаточности капитала, формированию резервов, системе управления рисками и соблюдению профессиональных стандартов инвестиционного управления активами клиентов.
Как видно, акцент развития пенсионных систем все больше смещается на эффективное регулирование, риск-ориентированный надзор, расширение прав и инвестиционных возможностей вкладчиков.
В аналогичном направлении развивается и пенсионная система Казахстана. Пенсионный рынок и его участники жестко регулируются. Вкладчик пенсионного фонда самостоятельно выбирает одну или несколько управляющих компаний, предлагающих разные инвестиционные стратегии и портфели, и может передать им в доверительное управление до 100% своих накоплений. Или же оставить активы в ЕНПФ под управлением Нацбанка.
Однако, с 1 января 2027 года в Казахстане государство начнет гарантировать сохранность обязательных и профессиональных пенсионных взносов в ЕНПФ в размере фактически внесенных взносов и прекращает индексацию по уровню инфляции на момент выхода на пенсию. Таким образов, основные обязательства государства касаются сохранения адекватности государственного компонента пенсии (базовой и солидарной).