Зато увеличились страховые премии: за полгода они насчитывают 201,1 млрд тенге, что на 60,2% больше, чем в июне 2025 года. С начала года компании выплатили 858,3 млрд тенге.

По обязательному страхованию в июне собрано премий на сумму 26,1 млрд тенге, а за полгода – 148 млрд тенге. Стало больше премий по страхованию работника от несчастных случаев при исполнении им трудовых (служебных) обязанностей и гражданско-правовой ответственности автолюбителей.

По добровольному личному страхованию объем страховых премий за июнь 2026 года составил 115,3 млрд тенге, с начала 2026 года – 430,3 млрд тенге. Это на 10,2% больше по сравнению с аналогичным периодом 2025 года. Рост в основном связан с увеличением объема собранных премий по пенсионному аннуитетному страхованию — на 92%.

По добровольному имущественному страхованию страховые премии за полгода – 280 млрд тенге.

В Казахстане на сегодня работают 25 страховых организаций, из которых 10 – по страхованию жизни. Активы компаний по итогам июня 2026 года увеличились на 4,7% и насчитывают сейчас 4,4 трлн теңге.  Наращивают активы в основном за счет увеличения объема ценных бумаг. На 1 июля 2026 года в структуре средств наибольшую долю занимают ценные бумаги – 71,6% (3,2 трлн тенге), денежные средства и вклады в банках второго уровня – 9,1% (404,1 млрд тенге), а также страховая дебиторская задолженность – 4,8% (210,8 млрд тенге).

При этом собственный капитал страховых компаний, напротив, уменьшился на 0,7% до 1,1 трлн тенге — в основном за счет снижения нераспределенной прибыли. Убыток рынка в целом составил 3,7 млрд тенге, в том числе из-за увеличения резерва непроизошедших убытков по договорам пенсионного аннуитета.

Сообщение Казахстанцы не хотят страховать себя от несчастных случаев. Договоров стало меньше на 81% появились сначала на Ручная экономика.

С этого года вкладчикам ЕНПФ расширили возможности: дали возможность выбора инвестиционных стратегий и право полного перевода накоплений в УИП. Одновременно закрутили кран вывода активов через механизм единовременных выплат. В январе-мае 2026-го изъятия на жилье и лечение составили 308 млрд тенге при поступивших премиях в 1,5 трлн тенге, что усиливает рост пенсионных активов.

В идеале, такие условия создают предпосылки для перевода управляющим более значимых объемов активов, усиливают конкуренцию среди управляющих и развивают рынок доверительного управления активами.

«После нескольких лет активного использования механизма единовременных пенсионных выплат пенсионная политика постепенно переходит к обеспечению долгосрочной устойчивости накопительной системы», — считают в АФК.

Однако пенсионная система остается «хромой» в виду того, что в систему поступает меньше денег, чем может дать рынок труда. Ключевым вызовом для накопительной системы остается недостаточность формируемых пенсионных накоплений. Сегодня регулярные пенсионные взносы (9–12 месяцев в году) осуществляют лишь 4,7 млн человек или менее половины рабочей силы страны. По мере естественного снижения доли солидарной пенсии будет усиливаться роль накопительного компонента как основного источника пенсионных выплат, повышая значимость регулярности взносов и эффективности управления пенсионными активами.

«Стратегическим приоритетом для Казахстана должно оставаться не столько дальнейшее расширение направлений использования пенсионных накоплений, сколько создание условий для дальнейшего наращивания их объема. Для значительной части населения основной проблемой остается не возможность использования пенсионных накоплений, а их недостаточный объем к моменту выхода на пенсию», — резюмируют в АФК.

По мнению Ассоциации, дальнейшее развитие пенсионной системы, прежде всего должно быть связано с расширением охвата плательщиков регулярных взносов, повышением уровня официальной занятости, роста производительности труда и доходов населения, а также обеспечением устойчивой реальной доходности пенсионных активов.

Не менее важными остаются доверие граждан к накопительной системе и предсказуемость пенсионной политики – они во многом обеспечат долгосрочную устойчивость пенсионной системы.

Сообщение Пенсионная система страны осталась «хромой»: менее половины рабочей силы делает регулярные взносы появились сначала на Ручная экономика.

В США, Великобритании и Греции корпоративные пенсионные планы защищает федеральная система страхования. Она обеспечивает исполнение пенсионных обязательств перед работником в случае несостоятельности работодателя формировать такие сбережения. Страховая система защищает только корпоративные планы с установленными выплатами — это программы, в которых размер будущей пенсии рассчитан и гарантирован заранее.

 В других странах работает механизм обеспечения минимальной доходности пенсионных накоплений. Порог доходности может быть как в абсолютном номинальном выражении (например, в Бельгии, Швейцарии, Малайзии, Сингапуре), так и в относительном, т.е. в сравнении с определенным ориентиром, например, по отношению к средней доходности (в странах Латинской Америки). В Бельгии и Швейцарии законодательство закрепляет минимальную номинальную ставку доходности в обязательных профессиональных пенсионных фондах.

В ряде стран Латинской Америки (Чили, Колумбия, Сальвадор) минимальную доходность рассчитывают по средней доходности соответствующих типов пенсионных фондов. Если управляющий пенсионным фондом не обеспечивает минимальную доходность, разницу покрывают за счет сформированных резервов (гарантийный резерв).

В ряде азиатских стран также действуют требования по минимальной доходности пенсионных накоплений. В Малайзии накопительный фонд работников гарантирует номинальную доходность пенсионных накоплений не ниже 2,5% годовых. В Сингапуре — от 2,5% до 4% годовых (в зависимости от вида пенсионного счета).

Почти во всех странах ОЭСР деятельность пенсионных фондов и управляющих компаний находится под государственным риск-ориентированным надзором с жесткими требованиями к достаточности капитала, формированию резервов, системе управления рисками и соблюдению профессиональных стандартов инвестиционного управления активами клиентов.

Как видно, акцент развития пенсионных систем все больше смещается на эффективное регулирование, риск-ориентированный надзор, расширение прав и инвестиционных возможностей вкладчиков. 

В аналогичном направлении развивается и пенсионная система Казахстана. Пенсионный рынок и его участники жестко регулируются. Вкладчик пенсионного фонда самостоятельно выбирает одну или несколько управляющих компаний, предлагающих разные инвестиционные стратегии и портфели, и может передать им в доверительное управление до 100% своих накоплений. Или же оставить активы в ЕНПФ под управлением Нацбанка.

Однако, с 1 января 2027 года в Казахстане государство начнет гарантировать сохранность обязательных и профессиональных пенсионных взносов в ЕНПФ в размере фактически внесенных взносов и прекращает индексацию по уровню инфляции на момент выхода на пенсию. Таким образов, основные обязательства государства касаются сохранения адекватности государственного компонента пенсии (базовой и солидарной).

Сообщение Исчезающие пенсионные гарантии появились сначала на Ручная экономика.

«В пункте 1 слова «с учетом уровня инфляции в порядке, определенном настоящим Кодексом и иными нормативными правовыми активами РК» исключить», — гласят изменения.

Напомним, что гарантия обязывала правительство компенсировать гражданам в момент выхода на пенсию финансовые потери, если доходность ЕНПФ была ниже уровня инфляции. С нового года такие обязательства правительство с себя снимает. Пока не известно, как будет меняться механизм компенсации, но, судя по всему, ничего нового не предложат, правительство отказывается от обязательств гарантии в принципе.

В этом году пенсионный вопрос стал доминирующим в финансовой повестке. С января изменили правила оценки управления пенсионными активами для частных управляющих инвестиционным портфелем (УИПов). Теперь инвестиционные результаты оцениваются не с позиции переиграть инфляцию, а способности не проиграть местным и глобальным биржевым индексам — бенчмаркам, к которым привязаны купленные в портфели инструменты. Сами портфели рассчитаны на разные сроки выхода на пенсию, чем дольше пенсия, тем больше может рисковать управляющий.

В сентябре этого года вступят в силу и другие изменения по регулированию пенсионного рынка. Вкладчикам ЕНПФ разрешат переводить в УИПы до 100% обязательных взносов. В данный момент перевод ограничен 50% обязательных и 100% добровольных взносов.

Отказ от государственной гарантии коренным образом перекроет рынок управления пенсионными активами. Государственная гарантия была якорем который удерживал вкладчиков в ЕНПФ. Инвестиционная доходность активами ЕНПФ под управлением Нацбанка желала лучшего. Стратегия Нацбанка консервативная и нацелена на сохранность активов. По этой причине доходность вложений едва покрывала инфляцию. В мае 2026-го годовая доходность составила 11,46% при инфляции в 10,4%. Реальная доходность не дотянула даже до 1% годовых. Более ранние результаты не сильно отличались от майских итогов.

У частных управляющих тоже не все гладко с доходностью. Реальная годовая доходность варьируется от 2 до 5%, что очень мало. Чтобы управляющие зарабатывали больше, им нужно рисковать, но кто рискует — не всегда пьет шампанское. Законодательство обязывает управляющего отвечать собственным капиталом за отклонения от бенчмарка.

Сможет ли государство дать послабления и частным управляющим и снять с них обязательства по возмещению текущих инвестиционных убытков вкладчикам?

«Мы ждем много чего от регулятора, например, неплохо было бы убрать обязанность управляющего компенсировать отрицательную разницу за счет собственного капитала», – выражает свою точку зрения директор департамента управления активами Сентрас Секьюритиз Куаныш Кыстаубаев.

Он отмечает, что управляющие понимают позицию регулятора, которая приоретизирует защиту вкладчиков, однако, надо понимать, что данная конструкция приводит к так называемому «index hugging». Управляющему не выгодно отклоняться от бенчмарка ради сверхдохода, поскольку его даунсайд (риск снижения цены актива, – ред.) в случае недостижения минимальной доходности несопоставим с его апсайдом (потенциалом роста стоимости актива, – ред.).

«Чтобы существенно повысить доходность – помимо прочего, надо убрать данный механизм защиты вкладчика и полностью поменять систему вознаграждения. Управляющий и, итак, рискует своей репутацией, а в этом бизнесе это самое важное. Если ты отстал от бенчмарка и показал низкую доходность – ты будешь расплачиваться оттоком вкладчиков», — считает Куаныш Кыстаубаев.

Изменения в Социальный кодекс внесли на фоне обсуждения новой пенсионной реформы. Детали чиновники не разглашают, но, судя по всему, изменения будут значительными.

Сообщение Пенсионерам откажут в гарантии сохранности накоплений по инфляции появились сначала на Ручная экономика.