На поддержку казахстанского малого и среднего бизнеса направят 55,6 млрд тенге льготного финансирования. В рамках нового этапа программы «Өрлеу» предприниматели смогут получить до 7 млрд тенге по ставке не более 12,6% годовых и на срок до 10 лет. Средства предусмотрены для инвестиционных проектов и рефинансирования ранее выданных инвестиционных займов.
На фоне сохраняющейся высокой стоимости рыночного кредитования ставка до 12,6% выглядит достаточно привлекательной для предпринимателей. Однако возникает закономерный вопрос: насколько эффективны такие программы для экономики? Этот вопрос разбирает эксперт Qazaq Expert Club, финансист Саида Тлеуленова.
По ее мнению, ключевое преимущество программы – срок кредитования до 10 лет. Это позволяет предпринимателям привлекать средства на долгосрочные инвестиции: приобретение оборудования, расширение производственных мощностей и модернизацию бизнеса.
При этом более широкий экономический эффект программа может дать благодаря акценту на отечественных производителях: например, в приоритете — приобретение оборудования и техники с маркировкой «Сделано в Казахстане».
«В таком случае государственная поддержка работает сразу в двух направлениях: с одной стороны, предприниматель получает более дешевое финансирование, с другой – формируется спрос на продукцию казахстанских производителей. Эффект может распространяться дальше по производственной цепочке: от производителя оборудования до поставщиков сырья, логистических и сервисных компаний», – поясняет финансист.
Однако переоценивать масштаб программы эксперт не советует.
«Я не рассматривала бы 55,6 млрд тенге как масштабный стимул для всей экономики Казахстана. Это, скорее, точечная мера поддержки. Ее эффективность будет определяться не столько объемом выделенных средств, сколько тем, куда именно эти деньги пойдут», – считает Саида Тлеуленова.
Финансист отмечает, что у льготного кредитования есть и обратная сторона. Если доступ к финансированию по ставкам, значительно ниже рыночных, становится для компаний постоянным, у бизнеса может сформироваться зависимость от внешней поддержки.
«Государственные льготы, – объясняет эксперт, – не всегда автоматически стимулируют развитие бизнеса. Когда предприниматель годами получает финансирование по ставке, существенно ниже рыночной, у него может снижаться стимул повышать производительность, оптимизировать издержки и искать собственные источники финансирования. Возникает эффект зависимости от субсидий: бизнес начинает конкурировать не столько за потребителя и эффективность, сколько за доступ к льготному ресурсу», — говорит Тлеуленова.
Эксперт считает, что Казахстану необходимо также параллельно решать более фундаментальную задачу – делать доступнее обычное рыночное финансирование бизнеса. Иначе возникает риск, что компании смогут реализовывать крупные инвестиционные проекты только при наличии очередной государственной программы.
«Если льготное финансирование позволит создавать новые производства, расширять мощности, замещать импорт или увеличивать экспорт, экономический эффект будет гораздо выше, чем если значительная часть средств уйдет на рефинансирование уже существующих обязательств», – резюмирует Саида Тлеуленова.