Около 60% сокращений затронули бэк-офис и команду поддержки, включая ИТ-разработчиков. Главной причиной оптимизации руководство банка назвало внедрение технологий искусственного интеллекта и автоматизации для упрощения бизнес-процессов.

По расчетам Barclays, меры по повышению эффективности дадут более 1,1 млрд фунтов стерлингов (1,31 млрд евро) экономии.

Это решение показывает, насколько существенно ИИ и автоматизация могут перестроить банковскую отрасль в ближайшие годы, отметил финансовый аналитик Quilter Cheviot Уилл Хоулетт в комментарии для британской корпорации BBC.

«Все острее встаёт вопрос, сможет ли Barclays превратить технологические инвестиции и сокращение штата в устойчивое снижение затрат без ущерба для роста. Если это удастся, у банка всё ещё есть значительный потенциал для повышения доходности», — добавил он.

Между тем, по словам директора по инвестициям AJ Bell Расса Моулда, заявление Barclays о роли ИИ появилось на фоне того, что «результаты компании за третий квартал не оправдали ожиданий, и даже объявление солидной программы выкупа акций не смогло полностью снять разочарование инвесторов».

Он также отметил два серьезных риска для банка —  ожидаемое повышение налогов для сектора в бюджете Великобритании на следующей неделе и сообщаемая проверка возможного искажения рисков в портфеле частных кредитов.

В то же время сам глава Barclays С. С. Венкатакришнан считает, что подразделение инвестиционного банка «показало сильные результаты в операциях с акциями». Доходы от них  выросли на 47% в годовом выражении, а совокупные доходы группы за квартал увеличились на 3%, до 7,37 млрд фунтов стерлингов (8,79 млрд евро).

Прибыль банка, приходящаяся на акционеров, в третьем квартале выросла до 1,65 млрд фунтов стерлингов (1,97 млрд евро) по сравнению с 1,46 млрд фунтов (1,74 млрд евро) в июле–сентябре прошлого года.

Сообщение Британский банк Barclays сократит 5 тыс. сотрудников из-за внедрения ИИ появились сначала на Ручная экономика.

Об этом в своем обзоре рынка ценных бумаг страны сообщает Ассоциация финансистов Казахстана (АФК).

Акции

На рынке акций положительная динамика связана в основном с переоценкой. Рост капитализации существенно опережает увеличение торгового оборота, а основной вклад обеспечивают отдельные крупные сырьевые и экспортно ориентированные компании.

Фондовые индексы завершили период двузначным ростом, однако если KASE прибавил 10,9% против 28,2% годом ранее, то AIXQI резко ускорился с 0,7% до 19,1%.

Капитализация рынка акций выросла на 23,7% – до 57,8 трлн тенге, сохранив прошлогодние темпы (+23,6%).

Наиболее заметно выросли CORE (золотодобывающая компания Solidcore Resources plc, +105,5%), КМГ (+64,6%), КазТрансОйл (+37,4%).

Однако объем торгов индексными бумагами расширился за год только на 3,5% — до 221 млрд тенге. Это в АФК объясняют эффектом высокой базы — за 9 месяцев 2025 года объём торгов вырос сразу на 51%, в том числе на фоне повышенной активности и крупных сделок в отдельных бумагах.

Доля физлиц на вторичном рынке акций снизилась с 55,2% до 51,7%, тогда как доля брокеров-дилеров выросла с 12,4% до 18%.

«Дальнейшее углубление рынка акций будет зависеть уже не столько от продолжения роста котировок текущих лидеров, сколько от расширения числа ликвидных эмитентов, отраслевой диверсификации и увеличения глубины вторичного рынка», — считают в АФК.

Облигации

На долговом рынке заметна переоценка процентных ожиданий и удлинение инвестиционного горизонта. В то же время снижение стоимости нового корпоративного фондирования происходит существенно медленнее. В результате рынок быстрее реагирует через цены и структуру спроса, чем через фактическое удешевление заимствований.

Объём корпоративных облигаций приблизился к объёму государственных ценных бумаг (ГЦБ): 38,5 трлн тенге против 40,6 трлн тенге.

Доходность годовых ГЦБ с начала года снизилась на 111 б.п. – до 14,53%, десятилетних на 134 б.п. – до 12,82%. Возможно, рынок ждет дальнейшей нормализации процентных условий.

Объём торгов на вторичном рынке ГЦБ вырос на 44,3% г/г – до 2,2 трлн тенге. Инвесторы стали активнее после снижения доходностей и переоценки ожиданий по дальнейшей траектории ставок.

Нерезиденты все больше интересуются более длинными бумагами. Их вложения в облигации Минфина выросли на 46,6% – до 2,7 трлн тенге, тогда как в ноты Нацбанка РК сократились на 67,5% – до 48,7 млрд тенге. Инвесторы так стремятся зафиксировать высокую доходность в более длинном периоде в условиях снижения ставок.

После снижения базовой ставки Нацбанка индекс доходности рынка корпоративных облигаций KASE_BMY, в который входят облигации более 90 надежных и крупных казахстанских компаний, снизился лишь на 13 б.п. – до 16,31%.

“Разрыв с базовой ставкой, составлявший в начале года 156 б.п., практически исчез. Снижение ставок было заметнее в наиболее качественном сегменте, тогда как лизинговые и микрофинансовые компании продолжали размещаться преимущественно под 21–24,5%», — отмечают в АФК.

Несмотря на высокую стоимость фондирования, на KASE объём размещений корпоративных долговых бумаг за 9 месяцев увеличился на 49,9% г/г – до 4,5 трлн тенге. Тогда как объём долга в обращении вырос лишь на 1,4% – до 16,5 трлн тенге.

«Такое расхождение отражает значительный объём погашений и рефинансирования ранее привлечённого долга. Облигационный рынок всё чаще используется не только для привлечения нового капитала, но и для управления сроками и стоимостью ранее сформированных обязательств», — отмечают в ассоциации.

В то же время оборот на вторичном рынке увеличился на 29,3%, то есть растет активность эмитентов и инвесторов.

Чего не хватает рынку ценных бумаг в Казахстане

АФК указывает на то, что внутренняя институциональная база на рынке ЦБ в Казахстане пока развивается медленнее самого рынка.

В ассоциации считают, что дальнейшее развитие рынка будет во многом зависеть от расширения коллективных инвестиций, роста долгосрочного институционального спроса, появления новых частных инструментов и повышения ликвидности вторичного рынка.

Это означает, что в стране пока мало развиты ПИФы (паевые инвестиционные фонды) и другие формы, через которые обычные граждане могли бы массово и профессионально вкладывать деньги в ценные бумаги.

Также на рынке дефицит долгосрочного институционального спроса, то есть пока у нас один большой внутренний покупатель — ЕНПФ. Других крупных отечественных игроков в виде частных фондов, страховых компаний со значительными инвестиционными портфелями по-прежнему мало.

Вместе с тем, наблюдается низкая ликвидность вторичного рынка. Физлица и компании охотно покупают новые ценные бумаги при их первом размещении, но потом чаще всего держат их у себя. Свободной, активной и ежедневной перепродажи бумаг между инвесторами (вторичный рынок) в нужных объемах не происходит.

Таким образом, рынок ценных бумаг Казахстана стал большим «на бумаге» — по стоимости компаний, но ему пока не хватает внутренней зрелости, разнообразия сильных финансовых организаций и ликвидности, чтобы работать стабильно без оглядки на внешние шоки или точечные госпрограммы.

Сообщение Почему рынок ценных бумаг в Казахстане пока растет только «на бумаге» появились сначала на Ручная экономика.

С начала года Вячеслав Ким реализовал 2,86 млн акций финтех-группы, а его доля уменьшилась на 1,5%. Если считать весь пакет по сегодняшней стоимости акций (это не совсем корректно, но все же), он получил за него около 120 млрд тенге.

Деньги на проект

Вероятно, продажа акций Kaspi связана с тем, что олигарху необходимы деньги на проекты. В мае 2025 года он пообещал инвестировать $1 млрд в развитие Alatau City. В тенге это почти полтриллиона тенге или 450 млрд по сегодняшнему курсу.

Кроме того, летом этого года Ким стал владельцем JV Holding, которому принадлежит телеком-оператор Jusan Mobile. До сделки компанией владел Галимжан Есенов. После смены акционеров Jusan Mobile был переименован в QMobile.

Ким получил дивиденды от своих других активов. Alatau City Bank, который он приобрел в 2025 году, летом 2026-го анонсировал выплату дивидендов на 125,3 млрд тенге за 2024 и 2025 годы. Ким владеет банком через United Group Alatau. До этого, в конце мая акционер банка не планировал распределять чистый доход за 2025 год.

В августе 2026 года United Group Alatau решила распределить прибыль в размере 121,5 млрд тенге (на основе количества акций, находящихся в обращении) за 2021, 2023, 2024, 2025 финансовые годы и первое полугодие 2026 года.

Одновременно, за 2025 год Ким получил от оператора в сфере расчетов за коммунальные платежи «Алсеко» дивидендов на 756,5 млн тенге.

Кто еще владеет Kaspi

Возвращаясь к Kaspi, доля сооснователя и главы финтех-компании Михаила Ломтадзе с начала года увеличилась с 22,58 до 23,04% за счет покупки 840 тыс. акций. Пакет третьего крупного акционера — Baring Funds снизился с 23,22 до 18,23%. В апреле 2026 года сообщалось, что Tencent, Михаил Ломтадзе, ключевые члены руководящей команды и долгосрочные институциональные инвесторы завершили приобретение около 6 млн американских депозитарных акций Kaspi у Baring Fintech Venture Funds. В числе инвесторов назывались Spice Expeditions, университетские инвестиционные фонды из США — Washington University и WISIMCO / University of Wisconsin Foundation.

Сообщение За 9 месяцев 2026 года Вячеслав Ким продал почти 2,9 млн акций в Kaspi появились сначала на Ручная экономика.

При этом корпоративных новостей для такого существенного движения акций в последнее время не было.

Это не первый казус с акциями национального оператора связи. К примеру, 22 мая 2025 года KASE приостановила торги простыми акциями Казахтелекома в связи со снижением их цены на 31,51%.

Тогда цена последней исполненной сделки с акциями компании, заключенной 21 мая 2025 года, составила 58 400 тенге за акцию. Торги были приостановлены 22 мая 2025 года после заключения сделки с ними по цене 39 999,99 тенге за акцию.

Как ранее сообщала «Ручная экономика», за последние 9 месяцев у Казахтелекома была самая большая цена акций в индексе KASE. На сентябрь 2026 года она составляла 44 548 тенге за акцию, рост с начала года на 2,7%.

Акционером компании является ФНБ «Самрук-Қазына», которому принадлежат 80,52% от общего количества ее размещенных акций или 91,27% от общего количества размещенных простых акций. Председатель правления Казахтелекома – Багдат Мусин.

Ранее в числе крупных акционеров Казахтелекома также числилась частная компания TelecomSystems Ltd. Нурлана Артыкбаева с долей в 954,4 тыс. акций или 8,9% от простых акций в обращении. Но на 1 июля 2026 года ее в списках владельцев компании уже не было. Между тем, в конце апреля 2026 года сообщалось, что фонд «Самрук-Казына» увеличил долю в «Казахтелекоме» с 80,85 до 91,27%.

Чистая прибыль компании на 1 июля 2026 года составила 6,5 млрд тенге.

Сообщение Акции Казахтелекома сегодня падали на 10%, но отыграли снижение появились сначала на Ручная экономика.

«Для оценки банков смотрят на несколько показателей, ключевые – это Price to Book, то есть рыночная цена к балансовой стоимости акций, а также стоимость акций на рынке к прибыли на акцию. Если мы берем две эти метрики с учетом уровня капитализации, рентабельности на активы или капитал, — то, конечно, мы считаем, что мы недооценены», — отметил банкир.

При этом, по его словам, менеджмент банка прилагает усилия, чтобы помочь инвесторам и рынку найти правильную цену, сделать правильный price discovery.

«Что мы для этого делаем? В первую очередь, мы публикуем много подробной отчетности, у нас есть хороший инвесторский сайт. Мы получаем постоянную обратную связь от наших крупнейших миноритариев, это крупнейшие международные фонды, проводим различные встречи – non deal road show, когда встречаемся с нашими ключевыми инвесторами, посещаем инвесторские конференции. Также со стороны наших крупнейших акционеров есть понимание, что одним из ключевых факторов является повышение ликвидности акций», — отметил он.

Для этого, продолжил он, «Алмэкс» проводил дважды вторичное размещение акций с момента выхода на IPO почти 20 лет назад.

«Мы видим, что это также положительно сказалось на узнаваемости инвестиционной истории банка, привлекло новый пул инвесторов, увеличились ежедневные объемы торгов, наблюдается хорошая динамика акций за последние 4-5 лет. Среди эмитентов индекса KASE акции Halyk являются наиболее ликвидными», — сказал Мурат Кошенов.

Казахстанские акции «просели» в 2022 году, поскольку были продолжением региональной истории.

«У многих иностранных фондов были российские портфели, в которые входили и акции из региона, в том числе из Казахстана, Грузии. И когда наступил 2022 год, многие международные фонды закрыли свои российские портфели, и, соответственно, они были вынуждены выходить из них. Тогда было достаточно существенное падение, резко снизилась ликвидность наших акций. Потребовалось время, чтобы акции Halyk вернулись на радар инвесторов… Но у них есть свои критерии – по уровню ликвидности, по доле миноритарных инвесторов. И мы видим, что постепенно этот спрос начал увеличиваться», — рассказал спикер.

При этом пул международных инвесторов выходит за пределы Европы и США, сегодня бумагами банка владеют инвесторы из Ближнего Востока, Гонконга, Австралии, Кореи.

Банк активно поддерживает спрос на бумаги и дивидендами, выплачивая их последние 12 лет с небольшими перерывами, а за последние 8-9 лет — непрерывно. Рентабельность за последние 3 года превысила 30%. Еще 4-5 лет назад в банке определили сопоставимых конкурентов, в том числе из региона, Центральной Азии и Кавказа, Восточной Европы, Ближнего Востока, Африки с целью войти в пул-5 в этом списке. Основным критерием при этом был определен Total Shareholder Return – это общая возвратность для акционеров. Его первым компонентом являются выплачиваемые банком дивиденды, а также прирост стоимости.

«Для наших акционеров важна не только выплата дивидендов, потому что можно выплачивать их всем, но не оставлять капитал, а значит не иметь запаса для роста. Поэтому мы должны найти такой баланс, когда мы и выплачиваем дивиденды, и фокусируемся на бизнесе, когда у нас есть достаточный запас капитала, чтобы мы могли наращивать прибыль, которая за собой потом влечет рост цены на акцию», — пояснил Мурат Кошенов.

Сообщение Как в Halyk Bank работают над улучшением стоимости акций появились сначала на Ручная экономика.

Аналитики Freedom Broker отметили опережающий рост процентных расходов, нестабильность отдельных статей непроцентных доходов и резкий рост операционных расходов банка. Из позитивных катализаторов замечено снижение расходов по кредитным убыткам в сравнении с первым кварталом и опережающий рост кредитного портфеля на фоне других БВУ. Ожидается постепенное ослабление давления со стороны стоимости фондирования на фоне цикла снижения базовой ставки Нацбанка.

Так, квартальные процентные доходы банка составили 269 млрд тенге (+19% г/г), обновив рекорд четвертый квартал подряд. Основной вклад обеспечил рост доходов от ссуд клиентам (+26% г/г). Процентные расходы БЦК достигли 151 млрд тенге (+24,4% г/г), что опережает динамику доходов, а основной прирост пришелся на расходы по депозитам клиентов (+33% г/г).

Подчеркивается, что чистый процентный доход продолжает показывать годовой рост, несмотря на удорожание фондирования. При этом наблюдается некоторое восстановление непроцентных доходов после довольно слабого первого квартала.

Квартальная чистая прибыль БЦК составила 62 млрд тенге, снизившись на 4,1% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года. Чистый кредитный портфель вырос на 19%, до 4,8 трлн тенге.

При этом, в начале сентября S&P Global Ratings улучшило оценку страновых рисков банковского сектора Казахстана (BICRA). Оценка компонента «отраслевой риск» (Industry Risk) повышена с группы «7» до «6». Одновременно S&P пересмотрело прогноз по компоненту «экономический риск» (Economic Risk) со «стабильного» на «позитивный».

Недавно «Ручная экономика» сообщала, что БЦК проводит buyback. Банк хочет выкупить 6,8 млн простых акций по 4 399 тенге за бумагу. На buyback он направит около 30 млрд тенге.

Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Сообщение Аналитики увидели возможность для роста акций БЦК на 6% появились сначала на Ручная экономика.

Мы решили разобрать популярные способы сохранения и преумножения денег: депозит, золото, ценные бумаги. Вместе с финансистом, автором телеграмм-канала EconomIQ Венерой Жаналиной гипотетически разместили 3 млн тенге на 1 год в разные инструменты. Читаем и считаем, что будет с вашими деньгами в 2027 году. 

«На горизонте одного года главное — не гнаться за максимальной доходностью, а выбрать инструмент, который позволит сохранить капитал и получить предсказуемый результат. Такой срок считается коротким инвестиционным горизонтом, поэтому основной критерий здесь — не максимальная потенциальная доходность, а соотношение доходности, риска и ликвидности», — предупреждает Венера Жаналина. 

3 млн на депозит: плюс 500 тысяч тенге, но минус инфляция  

На горизонте одного года банковский депозит остается одним из наиболее рациональных вариантов для консервативного инвестора. Сейчас денежно-кредитные условия в Казахстане по-прежнему достаточно жесткие: базовая ставка Национального банка составляет 16,75%. По последним опубликованным данным КФГД, средневзвешенная эффективная ставка по вновь привлеченным 12-месячным тенговым депозитам в июне составляла около 15,2% по вкладам с возможностью пополнения и 19,2% по вкладам без возможности пополнения. Это рыночные средневзвешенные ставки, поэтому конкретные предложения банков могут отличаться.

«Если условно разместить 3 млн тенге под 15,2% годовых, через год получится около 3 млн 456 тыс. тенге, а при доходности 19,2% — около 3 млн 576 тыс. тенге. Но номинальная доходность — это еще не реальная доходность. В июле годовая инфляция в Казахстане составляла 10,2%. Если предположить, что инфляция в следующие 12 месяцев окажется примерно на сегодняшнем уровне, реальная доходность депозита составит ориентировочно 4,5% при ставке 15,2% и около 8,2% при ставке 19,2%. Здесь принципиальна оговорка: сегодняшние 10,2% — это инфляция за прошедшие 12 месяцев, а не прогноз на будущий год. Поэтому заранее гарантировать реальную доходность невозможно», — рассчитала эксперт.

Нужно ли разбивать 3 млн между несколькими банками?

С точки зрения гарантирования депозитов — необходимости нет, отмечает эксперт. КФГД гарантирует до 20 млн тенге по сберегательным тенговым вкладам, до 10 млн  -по другим депозитам в тенге и до эквивалента 5 млн тенге — по валютным депозитам на одного вкладчика в одном банке. Поэтому сумма в 3 млн тенге полностью находится внутри действующих лимитов.

«Разделить деньги между двумя продуктами может быть разумно ради ликвидности. Например, одну часть разместить под более высокую ставку с ограниченным досрочным изъятием, а другую оставить на более гибком депозите. Главный риск, который люди недооценивают при выборе депозита, — как раз условия досрочного снятия. Самые высокие ставки часто означают меньшую ликвидность. Для сберегательного вклада, например, досрочная выдача денег осуществляется через 30 календарных дней», — объясняет Венера Жаналина.

Важно помнить что гарантия КФГД защищает номинальную сумму в установленных пределах, но не защищает вкладчика от инфляционного риска или возможного ослабления тенге.

Доллар выгоден, если тенге сильно ослабеет

Доллар не стоит рассматривать как полноценную замену тенговому депозиту, считает экономист.  Валюта сама по себе не создает денежный поток. Если человек просто покупает доллары, его результат зависит прежде всего от того, насколько изменится курс тенге.

На 12 августа официальный курс составляет 465,74 тенге за доллар.

«Здесь можно провести сравнение. При текущем курсе, чтобы простая покупка валюты за год дала доходность, сопоставимую с тенговым депозитом под 15,2%, курс должен вырасти примерно до 537 тенге за доллар. При ставке по депозиту 19,2% — примерно до 555 тенге. Это соответствует ослаблению тенге примерно на 15–19% за год, без учета спреда при покупке и продаже валюты. Иными словами, чтобы доллар обогнал такой тенговый депозит, недостаточно, чтобы курс просто немного вырос: тенге должен ослабнуть примерно на 15–19% за год», — прогнозирует Венера Жаналина. 

Это не прогноз курса, а точка безубыточности относительно альтернативной доходности. Таким образом, валюта становится лучшей инвестицией прежде всего в сценарии существенного ослабления тенге.

Но есть исключение из правил, кому же все-таки и при каких обстоятельствах будет выгодно купить доллары. Если человек знает, что через год ему понадобятся доллары -например, для учебы, покупки недвижимости за рубежом или других валютных расходов, тогда покупка валюты имеет смысл независимо от прогноза курса. В таком случае это уже не спекуляция, а хеджирование будущего валютного обязательства.

Золото: купить, хранить в упаковке, долго ждать  

Золото эксперт  назвала действительно защитным активом, но и у него нашелся недостаток — горизонт в один год для драгоценного металла достаточно короткий.

Ключевая особенность золота для казахстанского инвестора заключается в том, что его стоимость в тенге зависит сразу от двух факторов: мировой цены в долларах и курса USD/KZT. Национальный банк на основе этих двух показателей рассчитывает индикативную стоимость грамма металла в тенге.

На 12 августа индикативная стоимость грамма золота составляла около 65,5 тыс. тенге. При этом коммерческие цены покупки и продажи определяются самими банками и обменными пунктами и включают маржу. Поэтому у физического золота появляется проблема разницы между покупкой и продажей. Кроме того, есть важный нюанс: если вы покупаете слиток золота в банке, то вам необходимо хранить сам слиток и его упаковку. Защитная оболочка одновременно выполняет функцию сертификата качества, и Нацбанк рекомендует ее не вскрывать.

«У обезличенного металлического счета нет проблемы физического хранения, однако появляется другой риск: гарантия КФГД на металлические счета физических лиц не распространяется. Может ли золото за год принести больше депозита? Безусловно. Но оно может показать и значительно более слабый результат. Поэтому если 3 млн тенге точно понадобятся через 12 месяцев, я бы не использовала золото для основной части капитала», — советует эксперт.

Акции на год: скорее потерять деньги, чем сохранить 

Если условные 3 млн тенге понадобятся через год к определенной дате,  то и покупка акций не выгодное решение.

«Проблема здесь не в качестве компаний, а в горизонте. Даже акции хорошего бизнеса могут временно упасть на 20–30% и более. Долгосрочный инвестор может переждать такую коррекцию. Человек, которому через год понадобятся деньги, такой возможности может не иметь. Поэтому я также не пыталась бы на горизонте одного года выбирать между Казахстаном и США по принципу «какой рынок сейчас вырастет больше». Это уже попытка спрогнозировать краткосрочное движение рынка», — говорит Венера Жаналина.

Финансист предлагает выйти за пределы заданных изначально параметров и, если возможно хранить деньги в акциях больше года, то этот вариант вполне интересный.

«Я, скорее, предпочла бы диверсифицированный ETF, чем несколько отдельных компаний. Например, глобальный индекс MSCI ACWI (ключевой бенчмарк мирового фондового рынка) включает около 2,5 тыс. компаний из развитых и развивающихся стран и охватывает около 85% мирового рынка акций, доступного для инвестирования. Такая диверсификация существенно снижает риск, связанный с отдельной компанией, хотя общий рыночный риск сохраняется. На годовом горизонте вероятность получить отрицательный результат по акциям совершенно реальна. Поэтому акции — хороший инструмент долгосрочного накопления капитала, но значительно менее подходящий инструмент для денег, которые обязательно должны быть доступны через год», — считает эксперт.

Облигации

Облигации можно рассматривать как компромисс между депозитом и акциями, однако их надежность и доходность сильно зависят от эмитента, срока до погашения и условий конкретного выпуска.

Для консервативного инвестора прежде всего интересны государственные облигации с небольшим остаточным сроком до погашения. По данным KASE, на 11 августа индикатор доходности государственных ценных бумаг со сроком до одного года составлял около 16,33% годовых. Для сравнения, в тот же день минфин разместил МЕККАМ (краткосрочные государственные казначейские обязательства Казахстана) с доходностью к погашению 16,2% годовых. До погашения этого выпуска на момент размещения оставалось 178 дней. Поэтому инвестору важно смотреть не только на доходность, но и на дату погашения бумаги: если инвестиционный горизонт составляет год, желательно подбирать инструмент со сроком, максимально близким к моменту, когда понадобятся деньги.

«Корпоративные облигации могут предлагать более высокую доходность по отдельным выпускам, но вместе с ней инвестор принимает кредитный риск эмитента. На 11 августа индикатор доходности корпоративных облигаций основной площадки KASE составлял 16,28%. При этом доходность конкретных выпусков может существенно отличаться в зависимости от эмитента, срока и уровня риска. Именно поэтому высокая ставка корпоративной облигации сама по себе не должна восприниматься как преимущество. Чем выше доходность относительно государственных бумаг, тем важнее задать вопрос: за какой дополнительный риск мне платят эту премию?», — советует эксперт. 

Основные риски облигаций — кредитный риск эмитента, процентный риск и риск ликвидности. Если держать качественную облигацию до погашения, колебания ее рыночной цены имеют меньшее значение. Но если деньги придется забрать раньше, облигацию, возможно, придется продавать по цене ниже той, по которой она была куплена.

Как распределил бы 3 млн на год финансист 

«Я не делила бы 3 млн механически между депозитом, долларом, золотом, акциями и облигациями. Основную часть я разместила бы в тенговом инструменте с предсказуемой доходностью, либо в коротких государственных облигациях. Доллар имеет смысл добавлять, если будут валютные расходы, либо инвестору нужна защита части капитала от девальвационного сценария. Золото и акции я рассматривала бы только для небольшой части денег, потеря которых не создаст проблемы. Главная идея здесь очень простая: чем точнее известна дата, когда понадобятся деньги, тем меньше рыночного риска стоит принимать», — поделилась своим лайфхаком Венера Жаналина. 

Если срок инвестиций — 3 года

При горизонте 3 года подход может быть более диверсифицированным, хотя это все еще не очень большой срок для фондового рынка. Поэтому основа портфеля по-прежнему может состоять из депозитов и облигаций, считает финансист:

«Акции через широко диверсифицированные ETF можно постепенно добавлять в ту часть капитала, по которой человек готов быть гибким со сроком: например, не продавать активы именно через 3 года, если в этот момент на рынке будет серьезная коррекция. На таком горизонте также возрастает смысл валютной диверсификации, потому что инвестор уже меньше зависит от движения курса в конкретный момент».

Если срок инвестиций — 5 лет

Пять лет больше подходят для инвестирования в акции. При таком горизонте долю диверсифицированных фондовых ETF можно увеличивать, поскольку появляется время пережить часть рыночных циклов. Но конкретная доля акций должна зависеть не только от срока, но и от риск-профиля человека и от того, насколько жестко зафиксирована дата использования денег.

Эксперт советует постепенно снижать риск по мере приближения финансовой цели. Если деньги понадобятся через пять лет, не обязательно держать одинаковую долю акций все это время.  За год-два до цели часть капитала можно постепенно переводить в менее волатильные инструменты.

Существует ли переоцененный актив, которого лучше избегать?

Для частного инвестора главная опасность сейчас — даже не найти «самый переоцененный актив». Гораздо более распространенная ошибка — выбрать правильный актив на неправильный срок, предупреждает эксперт. А все потому, что казахстанский фондовый рынок находится около исторических максимумов: 11 августа индекс KASE достиг 7 997,39 пункта, а 12 августа продолжил рост. Но исторический максимум сам по себе не означает, что рынок обязательно должен упасть.

«Мировые акции сейчас стоят недёшево. Особенно высоко оценены компании роста — инвесторы уже закладывают в их цены сильный будущий рост. Поэтому покупать акции только потому, что они недавно сильно подорожали, сейчас рискованно», — считает Венера Жаналина.

Сохранение денег важнее преумножения

Акции могут быть прекрасным вложением на 10 лет и плохим вложением на 10 месяцев. Золото может хорошо защищать капитал на длинном горизонте, но оказаться неудачной покупкой перед расходами через год. Доллар необходим человеку с будущими долларовыми обязательствами, но не обязательно является лучшей альтернативой высокодоходному тенговому депозиту.

«Мой главный совет человеку с 3 млн тенге — в начале определить дату и валюту будущих расходов, и после этого выбирать инвестиционный инструмент. На горизонте одного года сохранность и предсказуемость результата сегодня, на мой взгляд, важнее попытки получить максимальную доходность», — резюмировала эксперт.

Сообщение Депозит, золото, акции или облигации? Куда вложить 3 млн тенге на год появились сначала на Ручная экономика.

При этом Baring Funds сократил долю на 6,3 млн акций, а его пакет уменьшился на 3,3% до 19%. Baring продал часть бумаг китайской корпорации Tencent.

Ранее к числу акционеров Kaspi присоединилась международная инвестиционная компания в сфере финтех Spice Expeditions, а также университетские инвестиционные фонды из США – Washington University и WISIMCO / University of Wisconsin Foundation.
Доля Михаила Ломтадзе не поменялась.

Сообщение Как изменились доли Вячеслава Кима и Baring Funds в Kaspi во втором квартале 2026 года появились сначала на Ручная экономика.

«Указанное событие произошло после отчетной даты и не оказало влияния на показатели финансовой отчетности за отчетный период», — говорится в отчете.

В начале апреля 2026 года «Ручная экономика» сообщала, что основной акционер Заман банка Алан Абгужинов продал часть своего пакета акций двум миноритариям. АРРФР обнаружило признаки аффилированности между новыми участниками и потребовало, чтобы они получили статус крупного участника исламского банка.

«По Заман банку основной акционер продал неконтрольные пакеты акций до 10% двум физическим лицам. Мы увидели признаки аффилированности между данными физическими лицами и в соответствии с законодательством они обязаны получить статус крупного участника. В настоящее время мы затребовали от них внесения документов для получения статуса крупного участника», — сообщила Мадина Абылкасымова в интервью Ручной экономике, добавив, что новые акционеры должны подать эти документы или вернуть акции.

После публикации Заман банк проинформировал, что «сделки по отчуждению части акций были совершены акционером самостоятельно… После получения позиции регулятора акционер принял решение о приведении ситуации в соответствие с установленными требованиями. В результате сделки были расторгнуты. На текущий момент единственным крупным участником банка является Алан Абгужинов».

По состоянию на 31 декабря 2025 год акционерами банка являлись Абгужинов А.Т. – 65%, Гусев Ю., Расковалов Н. и Жексембиев А.М.– по 10%, Исламская корпорация по развитию частного сектора – 5%. Таким образом, под контролем членов совета директоров и членов правления находилось 6.500.003 простых акций банка, или 65%.

Абгужинов Алан Тасбулатович является председателем совета директоров банка. Он сменил на этом посту своего отца — Тасбулата Абгужинова.

По данным отчетности банка за 2025 год, его прибыль составила почти 4 млрд тенге, тогда как за 2024 год – 135 млн тенге. При этом доходы от деятельности по исламскому финансированию по договорам Товарная Мурабаха достигли более 883 млн тенге, по договорам Таваррук – более 1 млрд тенге.

Заман-Банк занимает 22 место в рейтинге банков по активам среди 23 игроков. Его активы составляют почти 46,6 млрд тенге на начало мая 2026 года.

Сообщение Что известно о сделке с акциями Заман-Банка, которую заблокировал регулятор появились сначала на Ручная экономика.