На фоне сохраняющейся высокой стоимости рыночного кредитования ставка до 12,6% выглядит достаточно привлекательной для предпринимателей. Однако возникает закономерный вопрос: насколько эффективны такие программы для экономики? Этот вопрос разбирает эксперт Qazaq Expert Club, финансист Саида Тлеуленова.

По ее мнению, ключевое преимущество программы – срок кредитования до 10 лет. Это позволяет предпринимателям привлекать средства на долгосрочные инвестиции: приобретение оборудования, расширение производственных мощностей и модернизацию бизнеса.

При этом более широкий экономический эффект программа может дать благодаря акценту на отечественных производителях: например, в приоритете — приобретение оборудования и техники с маркировкой «Сделано в Казахстане».

«В таком случае государственная поддержка работает сразу в двух направлениях: с одной стороны, предприниматель получает более дешевое финансирование, с другой – формируется спрос на продукцию казахстанских производителей. Эффект может распространяться дальше по производственной цепочке: от производителя оборудования до поставщиков сырья, логистических и сервисных компаний», – поясняет финансист.

Однако переоценивать масштаб программы эксперт не советует.

«Я не рассматривала бы 55,6 млрд тенге как масштабный стимул для всей экономики Казахстана. Это, скорее, точечная мера поддержки. Ее эффективность будет определяться не столько объемом выделенных средств, сколько тем, куда именно эти деньги пойдут», – считает Саида Тлеуленова.

Финансист отмечает, что у льготного кредитования есть и обратная сторона. Если доступ к финансированию по ставкам, значительно ниже рыночных, становится для компаний постоянным, у бизнеса может сформироваться зависимость от внешней поддержки.

«Государственные льготы, – объясняет эксперт, – не всегда автоматически стимулируют развитие бизнеса. Когда предприниматель годами получает финансирование по ставке, существенно ниже рыночной, у него может снижаться стимул повышать производительность, оптимизировать издержки и искать собственные источники финансирования. Возникает эффект зависимости от субсидий: бизнес начинает конкурировать не столько за потребителя и эффективность, сколько за доступ к льготному ресурсу», — говорит Тлеуленова.

Эксперт считает, что Казахстану необходимо также параллельно решать более фундаментальную задачу – делать доступнее обычное рыночное финансирование бизнеса. Иначе возникает риск, что компании смогут реализовывать крупные инвестиционные проекты только при наличии очередной государственной программы.

«Если льготное финансирование позволит создавать новые производства, расширять мощности, замещать импорт или увеличивать экспорт, экономический эффект будет гораздо выше, чем если значительная часть средств уйдет на рефинансирование уже существующих обязательств», – резюмирует Саида Тлеуленова.

Сообщение «Я не рассматривала бы 55,6 млрд тенге как масштабный стимул для всей экономики Казахстана», — финансист о программе «Орлеу» появились сначала на Ручная экономика.

В целом, в настоящее время через Joint Resources олигарху Кулибаеву принадлежат:

• 100% АО «Каспий нефть»;
• 51% АО «Кристалл Менеджмент»;
• 51% ТОО Exploration Production Crystal Management;
• 51% ТОО «ГТЭС-Акшабулак»;
• 50% ТОО Premier Development Company;
• 35% ТОО KAZAKHSTAN’S MINERAL RESOURCE INVESTMENT COMPANY;
• 10% ТОО «Каспий».

30 июня 2026 года единственный акционер Joint Resources Тимур Кулибаев принял решение о добровольном делистинге простых акций на KASE. Согласно финансовому отчету за 2025 год, прибыль компании составила 12,7 млрд тенге.

Тимур Кулибаев занимает третью строчку в рейтинге Forbes 75 богатейших бизнесменов Казахстана с состоянием 5,4 млрд долларов. В этом году оно увеличилось на 100 млн долларов, что позволило ему занять 780-е место в глобальном рейтинге миллиардеров Forbes в 2026 году.

Сообщение Холдинг Тимура Кулибаева купил компанию по торговле бурым углем появились сначала на Ручная экономика.

Уход по волосами важнее ухода за ногтями

Объем косметических услуг, включая маникюр и педикюр, составил 7,5 млрд тенге.

Однако, наибольший объем пришелся на парикмахерские услуги — 67,5 млрд тенге, что на 5,3% больше, чем годом ранее. Еще 52,3 млрд тенге составил объем прочих услуг салонов красоты, включая услуги, связанные с необработанными волосами человека.

Бьюьти процедуры на селе

Развитие бьюти-индустрии отмечается не только в городах, но и в сельской местности. В 2025 году объем парикмахерских услуг там увеличился на 4,2% по сравнению с 2024 годом и достиг 34,3 млрд тенге. А объем прочих услуг составил 1,9 млрд тенге, косметологических — 814,9 млн тенге.

Не только услуги, но и бьюти-продукты

Аналитики Saudata проанализировали фискальные чеки 9 магазинов косметики среднего и высокого сегментов, пробитые с 2024 по 2025 годы.
Оказалось, что казахстанцы совершили более 11,4 млн покупок на сумму 161 млрд тенге:

• средний чек  — 14 069 тенге;
• среднее количество товаров в чеке — 3 позиции;
• средняя цена одной позиции — 7 646 тенге;

Парфюмерия — лидер продаж

Если смотреть на выручку магазинов, то лидирует парфюмерия. На нее приходится около трети доходов магазинов. В первые позиции рейтинга по выручке входят флаконы парфюмерной воды объемом от 30 до 100 мл. Наиболее популярный объем 50 мл. Парфюмерная вода заметно опережает туалетную по выручке.

Пиковые месяцы продаж парфюмерии — декабрь и март. Это почти половина годового объема продаж. Для сравнения, в июле выручка от духов почти в 2,5 раза ниже, чем в декабре. Дополнительный всплеск заметен и в феврале перед Днем влюбленных.

Исследование Saudata

Частота покупок

По количеству покупок лидируют недорогие товары повседневного спроса.Средства гигиены формируют 29,6% всех покупок. В топ 10 наиболее часто выбираемых позиций входят:

• влажные салфетки;
• прокладки;
• ватные подушечки;
• туалетная бумага;
• носки, колготки;
• станки для бритья.

Их цены находятся в диапазоне от примерно 100 до 2 000 тенге.

Декоративная косметика находится на втором месте по частоте покупок (20%), бытовая химия на третьем (16,6%).

Парфюмерия дает почти треть выручки, но по количеству покупок занимает 4%. Бытовая химия при высокой частоте покупок обеспечивает 7,8% выручки, средства для ухода за волосами 7,6%. То есть товары, которые покупают чаще всего не всегда являются основным источником дохода для магазинов.

По итогам 2025 года из Казахстана вывезли более 3 тысяч тонн косметики и средств по уходу за кожей. Общая сумма поставок составила почти 89 млн долларов. В основном товарами Made in KZ пользуются жители соседних стран.

Министерство промышленности и строительства в этом году завершило пилотный проект по маркировке товаров бытовой химии и косметики. Производители наносили на продукцию специальные коды для прозрачности рынка и сокращения доли нелегального оборота товаров.

Сообщение Казахстанцы заплатили за парикмахерские услуги 67,5 млрд тенге появились сначала на Ручная экономика.

Так, новая статья 89-1 Налогового кодекса предусматривает приостановление реализации товаров на интернет-ресурсе или маркетплейсе по решению налогового органа. Причиной блокировки может стать неисполнение в установленный срок уведомления об устранении нарушений налогового законодательства, а также о расхождениях, выявленных по результатам камерального контроля.

После получения решения налогового органа владелец интернет-площадки должен будет в течение трех рабочих дней заблокировать возможность реализации товаров таким продавцом. После устранения нарушений налоговый орган примет решение об отмене блокировки, а маркетплейс обязан восстановить доступ продавца к торговле.

По данным разработчиков поправок, через маркетплейсы продано товаров более чем на 2 трлн тенге, при этом свыше 200 млрд тенге пришлось на товары, происхождение которых не подтверждено соответствующими документами. По таким фактам налоговики уже направили уведомления.

Кроме того, может измениться порядок уплаты НДС при реализации товаров иностранными продавцами. В настоящее время торговцы из Китая, Турции и других стран продают товары через казахстанские маркетплейсы. При этом в стране экспортера НДС по таким операциям не уплачивается, а казахстанская интернет-площадка также не является плательщиком НДС по этим товарам. В итоге их товары оказываются дешевле казахстанских компаний.

Поэтому предлагается внести в закон поправку, что плательщиком НДС будет признаваться интернет-площадка — резидент Казахстана. Через нее иностранец продает товары или оказывает услуги в электронной форме физическим лицам — резидентам нашей страны. При этом налог будет облагаться с оборота от продаж иностранного продавца.

Поправки пока находятся на рассмотрении и могут вступить в силу с 1 января 2027 года.

Сообщение Маркетплейсы смогут блокировать мерчантов из-за налогов. Проект документа появились сначала на Ручная экономика.