Кто стоит за AXE CAPITAL HOLDING LIMITED, публично не раскрывается. В общедоступных источниках не удалось установить и юрисдикцию холдинга. В отличие от KazZinc Group, для которой в реестре МФЦА указан казахстанский бизнес-идентификационный номер 260140900895, у AXE CAPITAL HOLDING LIMITED в представленной справке БИН отсутствует. По всей вероятности, холдинг не имеет статуса резидента Казахстана и относится к иностранным юридическим лицам.

К слову, в Великобритании уже существовала компания с практически таким же наименованием — AXE CAPITAL HOLDINGS LIMITED (с буквой S в Holdings). Ее зарегистрировали 25 июля 2019 года, а в сентябре 2022 года ликвидировали. Само по себе такое совпадение не подтверждает связь между этой британской компанией и нынешней AXE CAPITAL HOLDING LIMITED.

В свою очередь, связь AXE CAPITAL HOLDING LIMITED с Муталипом через владение также нельзя проследить. По крайней мере, документа, подтверждающего, что бизнесмен является акционером или конечным бенефициаром AXE CAPITAL HOLDING LIMITED, в открытом доступе нет. Кроме той информации, что Муталип продолжает руководить KazZinc Group.

Компания появилась в разгар переговоров о «Казцинке»

KazZinc Group была зарегистрирована в МФЦА 21 января 2026 года, получив статус частной управляющей компании. Тогда Шахмурат Муталип фигурировал как ее единственный акционер. В качестве направлений деятельности KazZinc Group указывалась добыча и обогащение меди, а также добыча и обогащение свинцово-цинковой руды. Ее название созвучно с ТОО «Казцинк» (крупный производитель цинка, свинца, меди и драгоценных металлов в РК).

Примечательно, что KazZinc Group появилась через несколько месяцев после того, как Bloomberg со ссылкой на собственные источники сообщил о переговорах Муталипа с Glencore по покупке принадлежащей швейцарской компании доли в ТОО «Казцинк». Речь шла примерно о 70% капитала.

Позже в феврале информагентство уточнило, что переговоры находятся на продвинутой стадии, а возможная стоимость пакета оценивается в $4–4,5 млрд. Одновременно с этим источники Bloomberg говорили о возможном финансировании сделки со стороны Glencore. Впрочем, американское издание прямо указывало, что гарантии завершения сделки нет.

Случайно это или нет, но в расширенной справке KazZinc Group из Adata, в начале марта появился документ Агентства по защите и развитию конкуренции о рассмотрении ходатайства о согласии на экономическую концентрацию. Однако в документе не раскрывается, какая именно сделка была предметом ходатайства.

Пока крупный производитель цинка остается у Glencore

Последние официальные данные по структуре собственников «Казцинк» относятся к концу лета. 31 августа сообщалось о  визите председателя правления «Самрук-Қазына» Нурлана Жакупова в компанию. На тот момент дочка фонда национального благосостояния — НГК «Тау-Кен Самрук» владела 29,82% «Казцинка», а пакет в 69,74% принадлежал Glencore. Таким образом, переход доли швейцарского акционера к Муталипу, KazZinc Group или AXE CAPITAL HOLDING LIMITED в официальных источниках не зафиксирован.

Как фомировался «Казцинк»

«Казцинк» был создан в 1997 году на базе трех предприятий Восточного Казахстана: Усть-Каменогорского свинцово-цинкового комбината, Лениногорского полиметаллического комбината и Зыряновского свинцового комбината.

Решение об объединении предприятий правительство приняло в ноябре 1996 года. В создаваемую компанию передавались производственные активы и права недропользования, в том числе на Малеевское, Риддер-Сокольное и Тишинское месторождения.

В 1997 году правительство создало условия для привлечения иностранного инвестора. Согласно историческим материалам KASE, 62,96% акций «Казцинка» были реализованы швейцарской Kazastur Zink AG, еще 7,55% — швейцарской Karison AG.

В 2005 году государство начало выходить из капитала «Казцинка», в частности, в июне было принято решение о продаже 5%, а в октябре — оставшегося пакета в размере 22,65%.

Как Glencore получил контроль

В 2011 году Glencore начала сделку по приобретению крупной доли «Казцинка» у структур, связанных с Verny Capital. Первоначальная договоренность впоследствии была изменена.

В 2012 году Glencore приобрела у Verny 18,91% «Казцинка». В качестве оплаты были переданы 176 742 520 акций Glencore и $400 млн наличными. После закрытия сделки доля Glencore достигла 69,61%.

В 2013 году 29,82% «Казцинка» принадлежали НГК «Тау-Кен Самрук». Эта доля до сих пор сохраняется у государственной компании.

Муталип и его горнодобывающие активы

В 2026 году Муталип впервые вошел в список 75 богатейших бизнесменов страны. В рейтинге Forbes Kazakhstan он занял 22-е место с оценкой состояния $482 млн. Основным активом Муталипа считается строительная компания Integra Construction KZ, которой он владеет лично и через Management & Construction Ltd.

В мае его корпоративная структура пополнилась активами в горно-металлургическом секторе. Через Nature Energy Solutions Ltd. Муталип приобрел 39,3% Eurasian Resources Group (ERG). Еще одна связанная с ним компания, Central Asia Resources Holding Ltd., весной подписала договор о приобретении 100% «Алтыналмаса». Между тем о закрытии данной сделки тоже пока не сообщалось.

Сообщение Шахмурат Муталип перестал быть акционером KazZinc Group появились сначала на Ручная экономика.

На фоне сохраняющейся высокой стоимости рыночного кредитования ставка до 12,6% выглядит достаточно привлекательной для предпринимателей. Однако возникает закономерный вопрос: насколько эффективны такие программы для экономики? Этот вопрос разбирает эксперт Qazaq Expert Club, финансист Саида Тлеуленова.

По ее мнению, ключевое преимущество программы – срок кредитования до 10 лет. Это позволяет предпринимателям привлекать средства на долгосрочные инвестиции: приобретение оборудования, расширение производственных мощностей и модернизацию бизнеса.

При этом более широкий экономический эффект программа может дать благодаря акценту на отечественных производителях: например, в приоритете — приобретение оборудования и техники с маркировкой «Сделано в Казахстане».

«В таком случае государственная поддержка работает сразу в двух направлениях: с одной стороны, предприниматель получает более дешевое финансирование, с другой – формируется спрос на продукцию казахстанских производителей. Эффект может распространяться дальше по производственной цепочке: от производителя оборудования до поставщиков сырья, логистических и сервисных компаний», – поясняет финансист.

Однако переоценивать масштаб программы эксперт не советует.

«Я не рассматривала бы 55,6 млрд тенге как масштабный стимул для всей экономики Казахстана. Это, скорее, точечная мера поддержки. Ее эффективность будет определяться не столько объемом выделенных средств, сколько тем, куда именно эти деньги пойдут», – считает Саида Тлеуленова.

Финансист отмечает, что у льготного кредитования есть и обратная сторона. Если доступ к финансированию по ставкам, значительно ниже рыночных, становится для компаний постоянным, у бизнеса может сформироваться зависимость от внешней поддержки.

«Государственные льготы, – объясняет эксперт, – не всегда автоматически стимулируют развитие бизнеса. Когда предприниматель годами получает финансирование по ставке, существенно ниже рыночной, у него может снижаться стимул повышать производительность, оптимизировать издержки и искать собственные источники финансирования. Возникает эффект зависимости от субсидий: бизнес начинает конкурировать не столько за потребителя и эффективность, сколько за доступ к льготному ресурсу», — говорит Тлеуленова.

Эксперт считает, что Казахстану необходимо также параллельно решать более фундаментальную задачу – делать доступнее обычное рыночное финансирование бизнеса. Иначе возникает риск, что компании смогут реализовывать крупные инвестиционные проекты только при наличии очередной государственной программы.

«Если льготное финансирование позволит создавать новые производства, расширять мощности, замещать импорт или увеличивать экспорт, экономический эффект будет гораздо выше, чем если значительная часть средств уйдет на рефинансирование уже существующих обязательств», – резюмирует Саида Тлеуленова.

Сообщение «Я не рассматривала бы 55,6 млрд тенге как масштабный стимул для всей экономики Казахстана», — финансист о программе «Орлеу» появились сначала на Ручная экономика.

В целом, в настоящее время через Joint Resources олигарху Кулибаеву принадлежат:

• 100% АО «Каспий нефть»;
• 51% АО «Кристалл Менеджмент»;
• 51% ТОО Exploration Production Crystal Management;
• 51% ТОО «ГТЭС-Акшабулак»;
• 50% ТОО Premier Development Company;
• 35% ТОО KAZAKHSTAN’S MINERAL RESOURCE INVESTMENT COMPANY;
• 10% ТОО «Каспий».

30 июня 2026 года единственный акционер Joint Resources Тимур Кулибаев принял решение о добровольном делистинге простых акций на KASE. Согласно финансовому отчету за 2025 год, прибыль компании составила 12,7 млрд тенге.

Тимур Кулибаев занимает третью строчку в рейтинге Forbes 75 богатейших бизнесменов Казахстана с состоянием 5,4 млрд долларов. В этом году оно увеличилось на 100 млн долларов, что позволило ему занять 780-е место в глобальном рейтинге миллиардеров Forbes в 2026 году.

Сообщение Холдинг Тимура Кулибаева купил компанию по торговле бурым углем появились сначала на Ручная экономика.

Уход по волосами важнее ухода за ногтями

Объем косметических услуг, включая маникюр и педикюр, составил 7,5 млрд тенге.

Однако, наибольший объем пришелся на парикмахерские услуги — 67,5 млрд тенге, что на 5,3% больше, чем годом ранее. Еще 52,3 млрд тенге составил объем прочих услуг салонов красоты, включая услуги, связанные с необработанными волосами человека.

Бьюьти процедуры на селе

Развитие бьюти-индустрии отмечается не только в городах, но и в сельской местности. В 2025 году объем парикмахерских услуг там увеличился на 4,2% по сравнению с 2024 годом и достиг 34,3 млрд тенге. А объем прочих услуг составил 1,9 млрд тенге, косметологических — 814,9 млн тенге.

Не только услуги, но и бьюти-продукты

Аналитики Saudata проанализировали фискальные чеки 9 магазинов косметики среднего и высокого сегментов, пробитые с 2024 по 2025 годы.
Оказалось, что казахстанцы совершили более 11,4 млн покупок на сумму 161 млрд тенге:

• средний чек  — 14 069 тенге;
• среднее количество товаров в чеке — 3 позиции;
• средняя цена одной позиции — 7 646 тенге;

Парфюмерия — лидер продаж

Если смотреть на выручку магазинов, то лидирует парфюмерия. На нее приходится около трети доходов магазинов. В первые позиции рейтинга по выручке входят флаконы парфюмерной воды объемом от 30 до 100 мл. Наиболее популярный объем 50 мл. Парфюмерная вода заметно опережает туалетную по выручке.

Пиковые месяцы продаж парфюмерии — декабрь и март. Это почти половина годового объема продаж. Для сравнения, в июле выручка от духов почти в 2,5 раза ниже, чем в декабре. Дополнительный всплеск заметен и в феврале перед Днем влюбленных.

Исследование Saudata

Частота покупок

По количеству покупок лидируют недорогие товары повседневного спроса.Средства гигиены формируют 29,6% всех покупок. В топ 10 наиболее часто выбираемых позиций входят:

• влажные салфетки;
• прокладки;
• ватные подушечки;
• туалетная бумага;
• носки, колготки;
• станки для бритья.

Их цены находятся в диапазоне от примерно 100 до 2 000 тенге.

Декоративная косметика находится на втором месте по частоте покупок (20%), бытовая химия на третьем (16,6%).

Парфюмерия дает почти треть выручки, но по количеству покупок занимает 4%. Бытовая химия при высокой частоте покупок обеспечивает 7,8% выручки, средства для ухода за волосами 7,6%. То есть товары, которые покупают чаще всего не всегда являются основным источником дохода для магазинов.

По итогам 2025 года из Казахстана вывезли более 3 тысяч тонн косметики и средств по уходу за кожей. Общая сумма поставок составила почти 89 млн долларов. В основном товарами Made in KZ пользуются жители соседних стран.

Министерство промышленности и строительства в этом году завершило пилотный проект по маркировке товаров бытовой химии и косметики. Производители наносили на продукцию специальные коды для прозрачности рынка и сокращения доли нелегального оборота товаров.

Сообщение Казахстанцы заплатили за парикмахерские услуги 67,5 млрд тенге появились сначала на Ручная экономика.

Так, новая статья 89-1 Налогового кодекса предусматривает приостановление реализации товаров на интернет-ресурсе или маркетплейсе по решению налогового органа. Причиной блокировки может стать неисполнение в установленный срок уведомления об устранении нарушений налогового законодательства, а также о расхождениях, выявленных по результатам камерального контроля.

После получения решения налогового органа владелец интернет-площадки должен будет в течение трех рабочих дней заблокировать возможность реализации товаров таким продавцом. После устранения нарушений налоговый орган примет решение об отмене блокировки, а маркетплейс обязан восстановить доступ продавца к торговле.

По данным разработчиков поправок, через маркетплейсы продано товаров более чем на 2 трлн тенге, при этом свыше 200 млрд тенге пришлось на товары, происхождение которых не подтверждено соответствующими документами. По таким фактам налоговики уже направили уведомления.

Кроме того, может измениться порядок уплаты НДС при реализации товаров иностранными продавцами. В настоящее время торговцы из Китая, Турции и других стран продают товары через казахстанские маркетплейсы. При этом в стране экспортера НДС по таким операциям не уплачивается, а казахстанская интернет-площадка также не является плательщиком НДС по этим товарам. В итоге их товары оказываются дешевле казахстанских компаний.

Поэтому предлагается внести в закон поправку, что плательщиком НДС будет признаваться интернет-площадка — резидент Казахстана. Через нее иностранец продает товары или оказывает услуги в электронной форме физическим лицам — резидентам нашей страны. При этом налог будет облагаться с оборота от продаж иностранного продавца.

Поправки пока находятся на рассмотрении и могут вступить в силу с 1 января 2027 года.

Сообщение Маркетплейсы смогут блокировать мерчантов из-за налогов. Проект документа появились сначала на Ручная экономика.