«Видение Программы заключается в формировании глубокого, ликвидного и диверсифицированного рынка капитала, обеспечивающего бизнесу доступ к долгосрочному финансированию, населению – широкий набор надежных инструментов для долгосрочных сбережений, а в экономике – эффективную трансформацию внутренних накоплений в инвестиции», — отметила она.

1. Усилить роль институциональных инвесторов.

По словам Мадины Абылкасымовой, именно институциональные инвесторы способны сформировать устойчивый долгосрочный спрос на акции и облигации казахстанских компаний. Планируется совершенствование подходов к управлению пенсионными активами и расширение возможностей для инвестирования средств финансовых организаций в инструменты внутреннего рынка.

2. Упростить выход компаний на фондовый рынок.

Планируется ускорить и сделать более удобными процедуры выпуска ценных бумаг за счет передачи регистрации в Центральный депозитарий и перехода к цифровому формату.

При этом рассматривается возможность предусмотреть более гибкие условия размещения для среднего бизнеса. Это, по словам главы агентства, позволит снизить административные и регуляторные барьеры и расширить круг компаний, привлекающих финансирование через фондовый рынок.

3. Создание централизованного механизма заимствования ценных бумаг

Это должно повысить ликвидность вторичного рынка акций. Инициатива даст возможность институциональным инвесторам предоставлять временно свободные бумаги для рыночных операций. На этой основе будут разрешены покрытые короткие продажи, усилена роль маркет-мейкеров и предусмотрена поддержка независимой аналитики эмитентов.

4. Продолжение развития инфраструктуры

Один из ключевых шагов – подключить казахстанские акции к крупнейшим международным системам хранения и расчетов.

«Это позволит иностранным инвесторам работать с казахстанскими акциями через привычную инфраструктуру, снизит транзакционные издержки и расширит круг потенциальных инвесторов», — пояснила спикер.

5. Повышение качества корпоративного управления и защиты прав инвесторов

Планируется повысить прозрачность деятельности публичных компаний, усилить требования к корпоративному управлению и обеспечить более эффективную защиту прав миноритарных инвесторов.

«Это особенно важно для формирования долгосрочного доверия к рынку и расширения участия частных инвесторов», — сказала Мадина Абылкасымова.

6. Будет обновлена модель регулирования и надзора за рынком капитала

Агентством уже формируется риск-ориентированная надзорная модель с акцентом не только на соблюдение формальных требований, но и на оценку реальных рисков и поведенческих факторов участников рынка.

В этом году в пилотном режиме завершена апробация обновлённой модели с усиленной оценкой защиты инвесторов и корпоративного управления. Ее планируется распространить на весь рынок, отметила глава АРРФР.

7. Усилить роль биржи и повысить самостоятельность ее регуляторных функций

Как отметила глава АРРФР, сегодня KASE уже выполняет ряд функций, связанных с допуском участников и эмитентов к торгам, раскрытием информации и мониторингом торговой активности. Далее планируется формирование в структуре биржи независимого регуляторного комитета, который будет принимать решения независимо от коммерческого руководства биржи, при этом информация о выявленных признаках манипулирования рынком будет оперативно передаваться в АРРФР.

Разрабатывается новый Закон «О рынке капитала»

Он объединит и систематизирует действующие нормы и сформирует целостную регуляторную архитектуру рынка, сообщила глава АРРФР. Новый Закон предусматривает внесение изменений в 11 кодексов и
24 закона. Он будет внесен в Курултай до конца текущего года.

«Программа и новый Закон создадут современную основу для дальнейшего развития рынка ценных бумаг, расширения возможностей для бизнеса по привлечению финансирования и создания новых инвестиционных возможностей», — заключила Мадина Абылкасымова.

Капитализация рынка выросла до 41,8 трлн тенге

За последние 5 лет капитализация казахстанского рынка акций увеличилась более чем в два раза – с 19,1 до 41,8 трлн тенге, при среднегодовом темпе роста 11%. Рынок долговых ценных бумаг также практически удвоился – с 32 до 58 трлн тенге, при этом объем корпоративного долга достиг 24 трлн тенге, отметила глава АРРФР.

В целом, на торговой площадке KASE представлены 87 выпусков акций 74 эмитентов и 787 выпусков корпоративных облигаций 171 эмитента.

Крупные национальные компании получили доступ к публичному рынку капитала: проведены IPO «КазМунайГаз» в 2022 году и «Эйр Астана» в 2024 году, а также SPO KEGOC в 2023 году с совокупным объемом привлеченных средств в 205,4 млрд тенге.

Одновременно растет участие розничных и корпоративных инвесторов. Количество счетов в Центральном депозитарии превысило 5,2 млн, из них 276 тыс. активных счетов).

Среди инициатив последних лет по развитию рынка капитала Мадина Абылкасымова отметила, в частности, расширение линейки финансовых инструментов. Введены облигации частного размещения, инвестиционные и бессрочные облигации, ESG-облигации и биржевые фонды ETF, а также сформирована правовая основа рынка цифровых финансовых активов.

Также принят новый Закон «О рейтинговой деятельности», модернизирована торговая система KASE (внедрены современные торгово-клиринговые системы и платформа мониторинга торгов для противодействия недобросовестным практикам), создан Клиринговый центр KASE». Вместе с тем, Центральный депозитарий преобразован в региональный учетно-расчетный хаб, выстроены корреспондентские связи с международными депозитариями и глобальными кастодианами.

Сообщение 7 инициатив АРРФР по развитию фондового рынка появились сначала на Ручная экономика.