Автор Каракоз Ыдырыс 
Банки Казахстана находились под влиянием финансового и монетарного регулирования в 2025 году, к ним относятся ужесточение кредитования физлиц, повышение базовой ставки и минимальных резервных требований (МРТ). О том, как эти меры повлияли на участников рынка в прошлом году и как они скажутся на банковском секторе в 2026 году, рассказали аналитики Halyk Finance в своем обзоре.
Какие факторы влияли на банки в 2025 году?
По информации аналитиков, рост активов банков замедлился из-за умеренного расширения базы фондирования. При этом темпы их прироста оказались ниже динамики номинального ВВП страны.
Несмотря на ускорение корпоративного кредитования, замедление розничного сегмента, который доминирует в ссудном портфеле, привело к более сдержанному росту совокупного кредитного портфеля банков в 2025 году.
«На этом фоне показатели финансовой глубины (соотношение кредитов и депозитов к ВВП) сохраняются на уровне ниже значений, характерных для развитых и развивающихся стран, что обусловлено значительной долей сырьевого сектора, которому доступны внешние рынки капитала с более привлекательными процентными ставками. В свою очередь, несырьевой сектор страны не столь динамичен, и к тому же частные банковские институты сталкиваются с определенными вызовами в конкуренции с государственными программами льготного кредитования», – говорится в обзоре.
Как отмечают в Halyk Finance, проблема высокой инфляции по-прежнему накладывает ограничения на развитие финансовой системы, поскольку Национальный банк вынужден придерживаться жесткой денежно-кредитной политики. Дорогое фондирование снижает доступность кредитных ресурсов для реального сектора экономики.
Что касается прибыли, в последние два года наблюдается замедление темпов ее роста при одновременном снижении показателей рентабельности. Как полагают эксперты инвесткомпании, издержки банков могут повыситься из-за налога на прибыль и введения МРТ.
«Безусловно, высокая базовая ставка Нацбанка способствует временно высоким процентным доходам банков, но, как отмечалось выше, триггером выступает инфляционное давление, в том числе по причине избыточных бюджетных расходов. Высокий уровень капитализации банковского сектора обеспечивает необходимый буфер прочности в условиях разнородных внешних шоков и факторов геополитики. Увеличение налога на прибыль банков в сочетании с ростом минимальных регуляторных требований (МРТ) может способствовать повышению издержек банковского организаций», – пишет Halyk Finance.
Перспективы банковского сектора в 2026 году
В условиях спада деловой активности, ужесточения условий ведения бизнеса для банков, активы банков, по мнению экспертов из Halyk Finance, вырастут на 10-12% с аналогичным увеличением депозитов и обязательств. На фоне регуляторных ограничений рост розничного кредитования замедлится до 15%, корпоративного портфеля – до 13%.
Кроме того, эксперты инвесткомпании ожидают, что программы льготного государственного кредитования продолжат оказывать вытесняющее воздействие на рыночное кредитование банков, одновременно выступая фактором поддержки инфляционного давления. Несмотря на планы правительства сократить использование средств Нацфонда, объем квазифискального стимулирования экономики увеличится через НИХ «Байтерек», напомнили в Halyk Finance.
Из-за регуляторных ужесточений, инвестбанк не ожидает роста прибыли в 2026 году.
«В целом, мы считаем, что увеличение налоговой нагрузки и МРТ, сохранение высокой базовой ставки повлекут за собой увеличение издержек банковского сектора. Через механизмы финансовой трансмиссии это может привести к удорожанию заемного капитала для реального сектора, что способно оказать сдерживающее влияние на инвестиционную активность и бизнес-климат в стране. Регуляторное давление повлечет двузначное увеличение капитала в банковской системе, тогда как прибыль банков, вероятно, практически не увеличится по сравнению с прошлым годом», – отмечается в обзоре.
Прибыль банковского сектора по итогам 2025 года составила 2,7 трлн тенге, это на 8,7% больше по сравнению с показателем за 2024 год.